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2017年对冲基金的前景与机遇
2017-04-13 16:18:29  来源:中国财经时报网

041301...jpg          2016年连串的黑天鹅事件冲击导致对冲基金行业经历了资产规模缩水,收益缺乏增长动力,资金赎回规模最大的一年。16年对冲基金全行业的收益回报同15年相比有明显改善,回报经历连续两年负收益后首次扭亏为盈,2016年回报率平均有4.48%,同比上升了2.7%。 当中回报表现最优胜的基金为高收益贷、可转贷等策略基金。展望2017,我们认为全球对冲基金的前景是乐观的,资金赎回的压力会有所缓和。

近日德意志银行发布了第十五个年度的另类投资调查报告(Alternative Investment Survey),报告指出四分之三投资者对2017年对冲基金表现持乐观态度,但当然需要挑选正确的基金才能获益。另外报告也指出,更多投资者选择量化投资类别基金;大部分投资者都偏好能够实现稳定阿尔发收益的基金;投资者对于收费率比以往更为关注。

对冲基金经理2017年面对什么威胁?

大部分对冲基金经理认为2017年市场充满不确定因素,波动性会因此上升。

2017年不确定因素包括:

1. 中美双方已于上周五的会谈中有良好的进展,但没有达成实质性成果。 中美双方同意启动〝百日计划〞,建立新的对话合作机制, 开展为期100日的贸易谈判计划, 主要针对中美的贸易逆差, 增加美国对华出口,但未有详尽的计划内容。不过,中美贸易问题牵连甚广,内容广泛,以100日的贸易谈判时期不足够解决所有贸易问题, 可能只可达成部分协议, 所以中美贸易仍存在不确定性。

2. 英国已于今年3月启动《里斯本条约》第50条,正式开始两年的脱欧谈判。这史无前例且非常复杂的谈判给金融市场带来了不确定性,这或会导致金融市场震荡。此外谈判过程中,市场担心会否有其他欧盟成员效法英国脱离欧盟。

3. 石油输出国组织(OPEC)和主要产油国的减产协议从2017年开始生效,这正面消息刺激油价升至近18个月高位,今年油价走势将取决产油国如何执行减产协议。

我们认为:虽然2017年充满严峻考验,但对于对冲基金来说,风险并不是不利因素,反而是利好。 因为风险因素会增加市场波动性,给予对冲基金经理投资机遇。优秀的对冲基金必定能从危机中获利,为投资者争取高回报。

本文作者:盛德金控Andrew Leung、余敏婷

来源中国财经时报网